市中消化の原則と公開市場操作の違い

こんにちは。ご質問ありがとうございます。

ご質問の2つですが、まず話に出てくる主体（機関）からして違います！

まずは市中消化の原則から見てみましょう。

市中消化の原則で出てくる主体は「日本政府」と「日本銀行」です。

財政赤字の時、または公共投資の資金が不足している時に、日本政府は国債を発行し、資金を調達します。しかし、上の図のように日本銀行に国債を引き受けてもらうとしましょう。

すると、何ということでしょう。日本銀行は紙幣を発行していますよね？つまり、国債を無限に引き受けて、無限にお金を供給することができるのです！

すると、どうでしょう？世の中にはお金が溢れます（モノの数は増えません）。ということは物価が上がり（貨幣価値が下がり）、激しいインフレになります。（復金インフレとかがまさにそんな感じですよね）

このような事態を防ぐために、財政法第5条で国債の日銀引き受けを禁止しています。これが市中消化の原則です。

次は、公開市場操作です。

公開市場操作で出てくる主体は、「日本銀行」と「市中銀行（一般の銀行）」です。

上の図のように、公開市場操作は日本銀行と市中銀行の間で国債の売買を行って、市中銀行の資金量を調整します。そこから金利などに影響を与えるのです。

ご質問、ありがとうございました。また、分からないことがあれば、ご質問ください。よろしくお願いします。